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3d捕鱼:季度初的制度调整效应将推动资金向低价值转移

时间:2021/10/12 18:31:35  作者:  来源:  浏览:11  评论:0
内容摘要:中信证券认为,国内宏观流动性将继续保持合理充裕,季度初的制度调整效应将推动资金向低价值转移。基本面预期较低和相对估值较高的行业的配置价值将较高。首先,四季度保供保价政策更加协调一致。预计大宗商品价格快速上涨势头将得到控制,部分开发商的信贷风险处置将得到落实,市场情绪有望明显好转。第二,疫情影响的缓解,增加了消费意愿。预...

中信证券认为,国内宏观流动性将继续保持合理充裕,季度初的制度调整效应将推动资金向低价值转移。基本面预期较低和相对估值较高的行业的配置价值将较高。首先,四季度保供保价政策更加协调一致。预计大宗商品价格快速上涨势头将得到控制,部分开发商的信贷风险处置将得到落实,市场情绪有望明显好转。第二,疫情影响的缓解,增加了消费意愿。预计第四季度消费将较第三季度明显回暖,专项债发行将加快,新能源基础设施也将努力共同推动第四季度宏观经济边际改善。最后,当前宏观经济政策更倾向于“周期间调整”,稳增长的权重加大。海通证券也认为,多重积极变化正在发生。一是经济稳定增长;二是房地产信贷风险担忧预期下降;第三,外部环境有望改善,风险偏好有望增强。

中国证券主管黄Wentao证券研究小组首席宏观分析师和首席固定收益分析师说,如果没有明显干扰的流行,经济复合增长率在今年第四季度和2022年第三季度将比这更好。从需求结构看,从今年第四季度到2022年,由于外部需求疲软,出口将逐步放缓,房地产投资将逐步触底企稳,基础设施投资将略有反弹,制造业投资将进入高原期,预计消费将回到复苏的轨道。

此外,粤凯证券认为,在第四季度,A股通常会有“日历效应”,资金会部署在传统行业,明年的繁荣方向会提前规划。目前的三份季度报告的线索仍然有限,该机构认为,应平衡分配,并应列出结构性机会。

据国金证券分析,进入第四季度,a股市场的主要矛盾将逐渐从第三季度报告向货币信贷政策过渡。10月是第三季度密集披露的月份。市场的焦点将重新集中在企业收益上。上市公司第三季度的业绩可能开始反映经济压力。此外,第三季度,供应集中在全国的主要上游资源性产品价格持续上涨,这可能对中下游企业的毛利和需求产生一定影响。在消费增速下滑、投资增速仍相对疲弱的情况下,不排除部分行业上市公司业绩增速低于预期。在10月份的季度报告季节之后,市场迎来了长达数月的业绩真空期。影响市场的主要矛盾将转变为影响估值的核心因素。估值转换和货币/信贷政策可能成为影响市场的核心因素。

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